8月9日，國家統計局發(fā)布數據顯示，7月份，全國居民消費價(jià)格指數(CPI)環(huán)比由降轉漲，上漲0.4%，同比持平；扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.8%，漲幅連續3個(gè)月擴大；工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數(PPI)環(huán)比下降0.2%，國內市場(chǎng)競爭秩序持續優(yōu)化，環(huán)比降幅比6月份收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)，同比下降3.6%，降幅與6月份相同。

擴內需政策效應持續顯現

從環(huán)比看，CPI環(huán)比上漲0.4%，漲幅高于季節性水平0.1個(gè)百分點(diǎn)。環(huán)比上漲主要受服務(wù)和工業(yè)消費品價(jià)格上漲帶動(dòng)。7月份，服務(wù)價(jià)格環(huán)比上漲0.6%，影響CPI環(huán)比上漲約0.26個(gè)百分點(diǎn)，成為帶動(dòng)CPI環(huán)比增速“轉正”的重要因素。工業(yè)消費品價(jià)格環(huán)比上漲0.5%，漲幅比6月份擴大0.4個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI環(huán)比上漲約0.17個(gè)百分點(diǎn)。

“受暑期出游旺季影響，飛機票、旅游、賓館住宿和交通工具租賃費價(jià)格環(huán)比漲幅均高于季節性水平，合計影響CPI環(huán)比上漲約0.21個(gè)百分點(diǎn)?！眹医y計局城市司首席統計師董莉娟說(shuō)。

董莉娟分析，一系列提振消費政策帶動(dòng)需求端持續回暖，疊加“618”促銷(xiāo)活動(dòng)結束，扣除能源的工業(yè)消費品價(jià)格上漲0.2%。其中，燃油小汽車(chē)、新能源小汽車(chē)價(jià)格均由連續5個(gè)月以上的下降轉為持平，家用器具、文娛耐用消費品等價(jià)格環(huán)比漲幅在0.5%至2.2%之間。

從同比看，CPI同比持平，主要受食品價(jià)格較低影響。受上年同期價(jià)格基數較高影響，食品價(jià)格同比下降1.6%，降幅比6月份擴大1.3個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI同比下降約0.29個(gè)百分點(diǎn)，對CPI同比的下拉影響比6月份增加約0.24個(gè)百分點(diǎn)。非食品價(jià)格同比上漲0.3%，漲幅比6月份擴大0.2個(gè)百分點(diǎn)。

值得關(guān)注的是，7月份，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.8%，漲幅為2024年3月份以來(lái)最高。

對此，中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬對《證券日報》記者表示，今年以來(lái)，核心CPI持續回升，反映隨著(zhù)擴內需、促消費政策持續顯效，市場(chǎng)供求關(guān)系逐步改善，國內經(jīng)濟循環(huán)進(jìn)一步暢通。

東方金誠研究發(fā)展部總監馮琳告訴《證券日報》記者，近期促消費政策對汽車(chē)、家電等商品價(jià)格拉動(dòng)作用明顯，7月份扣除波動(dòng)較大的食品能源價(jià)格，更能反映基本物價(jià)水平的核心CPI同比升至0.8%。不過(guò)，當前國內物價(jià)水平穩中偏弱，這為接下來(lái)貨幣、財政政策持續加力促消費，有力對沖外部波動(dòng)提供了充分的政策空間。

市場(chǎng)競爭秩序持續優(yōu)化

數據顯示，PPI環(huán)比下降0.2%，降幅比6月份收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)，為3月份以來(lái)環(huán)比降幅首次收窄。

談及7月份PPI環(huán)比變動(dòng)的主要原因，董莉娟表示，一是季節性因素疊加國際貿易環(huán)境不確定性影響部分行業(yè)價(jià)格下降。夏季高溫雨水天氣增多，一方面建筑項目施工進(jìn)度放緩影響建材需求；另一方面部分地區河流水量充沛，水力發(fā)電對火力發(fā)電的補充替代作用明顯增強，電煤需求減少，電價(jià)下降。二是國內市場(chǎng)競爭秩序持續優(yōu)化帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)價(jià)格降幅收窄。

值得關(guān)注的是，PPI同比下降3.6%，降幅與6月份相同。對此，董莉娟分析稱(chēng)，宏觀(guān)政策持續發(fā)力、適時(shí)加力，部分行業(yè)供需關(guān)系有所改善，價(jià)格呈現積極變化。一是產(chǎn)業(yè)轉型升級帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)價(jià)格同比回升。傳統產(chǎn)業(yè)改造升級和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能治理逐步推進(jìn)，新興產(chǎn)業(yè)快速成長(cháng)壯大，相關(guān)行業(yè)價(jià)格同比有所回升。二是內需潛力持續釋放拉動(dòng)部分行業(yè)價(jià)格同比上漲。提振消費專(zhuān)項行動(dòng)深入實(shí)施，消費市場(chǎng)持續健康發(fā)展，升級類(lèi)消費需求增加拉動(dòng)部分行業(yè)價(jià)格同比上漲。

溫彬認為，短期看，“反內卷”從供應端重塑行業(yè)供需結構，特別是對于產(chǎn)能過(guò)剩且利潤率低的行業(yè)，通過(guò)優(yōu)化資源配置，提升產(chǎn)業(yè)鏈整體效率，緩解供需矛盾，進(jìn)而推動(dòng)物價(jià)回歸合理區間。

中長(cháng)期看，溫彬分析稱(chēng)，物價(jià)能否持續回升仍具有較強不確定性，這主要取決于政策的執行與協(xié)同。首先，本輪“反內卷”除了傳統行業(yè)，還涉及光伏、鋰電池、新能源汽車(chē)、電商平臺等新興行業(yè)。其次，本輪“反內卷”涉及行業(yè)分布更加分散且中下游偏多，可能會(huì )導致對上游企業(yè)需求縮減，形成價(jià)格抑制。最后，“反內卷”更多是為價(jià)格修復創(chuàng )造窗口期，能否真正實(shí)現“企業(yè)盈利改善—經(jīng)濟內生動(dòng)力增強”的良性循環(huán)，關(guān)鍵還在于內需能否有效提振。